Trump mot riksrätt?

New featured image - Trump

Världsindex (MSCI World) har under veckan en avvaktande utveckling med en nedgång på ungefär -0,64%. Världens ledande börsindex ligger på höga nivåer, i USA är vi endast några få procent från ”all time high”. Det är därmed inte så konstigt att börsen tar en liten paus när det politiska spelet hettar till både i USA och Storbritannien.

Makro

Som så ofta tidigare har marknaden alltså främst präglats av politiska händelser. Förra veckans svaga tyska industriproduktionssiffror följdes upp av något bättre IFO (enkätundersökning bland tyska inköpschefer).

Veckan har fokuserat på Trump och turerna kring telefonsamtalet med Ukrainas president. Trump har uppenbarligen bett densamme att utreda den demokratiske motståndaren Joe Bidens sons förehavanden i Ukraina. Detta samtal har sedermera mörkats av Vita Huset och visselblåsaren som till slut anmält detta till kongressen menar i sin rapport att Trump därmed har gjort sig skyldig till att försöka påverka utgången i nästa års val genom att samarbeta med främmande makt. Fortsättning följer.

I Storbritannien har parlamentet öppnats igen då högsta domstolen beslutade att Boris Johnsons stängning var felaktig. Man menar att stängning i detta viktiga läge påverkar den demokratiska processen i landet. Boris menar att detta är fel, men accepterar läget och jobbar oförtrutet vidare mot en Brexit den 31/10.

Aktiemarknaden

Ericsson är en undervikt i våra portföljer, vi konstaterar att bolaget nu annonserar 12 MDR SEK i nedskrivning, vilket ska användas till att betala de böter man förväntar sig mot bakgrund av de mutanklagelser amerikanska myndigheter riktar mot bolaget. Korruptionen ska ha ägt rum i samband med affärer i Kina, Djibouti, Indonesien, Kuwait, Saudiarabien och Vietnam. Amerikanska myndigheter utreder saken då man anser ha en rätt till böter för alla olagliga affärer som utförs i amerikanska dollar oavsett om USA eller amerikanska företag är inblandade eller inte. Detsamma inträffade också för Telia för några år sedan och Swedbank löper samma risk för sina penningtvättsaffärer. Ericssons aktier har gått dåligt en längre tid, därmed innebar annonseringen ingen större kursreaktion trots att beloppet motsvarar nästan 2/3 av ett årsresultat.

På negativa sidan fick vi en liten smäll av Ångpanneföreningen som kom ned ca 7% på en negativ analysrekommendation. Även Commerzbank har kommit ned en del efter annonsering om stängning av 20% av bankkontoren samt lägre intäktsprognoser. Vi tycker emellertid att åtgärderna är nödvändiga för att få banken på rätt köl.

Halvledarebolagen som LAM Research och Taiwan Semiconductor har gått fint med uppgångar på drygt 5%. Bäst har NIKE varit efter fin kvartalsrapport i onsdags.

Räntor

Den svenska primärmarknaden har varit fortsatt aktiv under veckan. Fastighetsbolaget Hemfosa emitterade 800mSEK på 3 år med en kupong på 3M Stibor + 210bps. Obligationen var grön vilket innebär att pengarna är öronmärkta åt klimatsmarta och energieffektiva projekt. Vi deltog i emissionen för Avkastningfonden och Nordic Corps räkning.

Även NCC emitterade under veckan 1,6 miljarder SEK fördelat på 2 gröna obligationer. Vi deltog i en obligation på 3år som betalde en kupong på 3m Stibor +75bps.

På den internationella kreditmarknaden så var den stora händelsen att det brittiska resebolaget Thomas Cook, som bland annat äger den svenska reseoperatören Ving, ansökte om konkursförfarande i en domstol i London efter att misslyckats med att få ett kapitaltillskott från bolagets ägare. Bolagets obligationer har rasat i värde och en obligation med förfall i juni 2022 handlar nu på 5 % av nominellt värde.

Vi äger inget där men följer ändå händelsen då den är intressant för marknaden som helhet.

Långräntorna har fallit något under veckan. En svenska 10-årig statsobligation handlar på -0,3% nu, att jämföra med -0,22% för en vecka sedan. Kreditindex i Europa har spreadat isär något och sentimentet har varit något svagare efter svagare makrosiffror kombinerat med de politiska turerna som har omgärdat Trump i USA och Johnson i Storbritannien

Dela artikeln

Share on linkedin
Share on twitter
Share on facebook
Share on print
Share on whatsapp

Tidigare nyheter

Veckobrev v.38 – FED blir hårdare i tonen

Världens börser har varit svaga under större delen av veckan med fokus på krisen i kinesiska Evergrande. Efter en stark …

Läs mer

Veckobrev v.37 – Är Evergrande ”The Black Swan” ?

Världens börser har varit avvaktande med fokus på ökande pandemisk spridning och eventuella skattehöjningar i USA. Världsindex har sjunkit med …

Läs mer

Veckobrev v.36 – Essential Utilities och åtstramningsoro

Världens börser har varit försiktigt negativa efter flera uttalanden från centralbanksledamöter både i Europa och USA som förespråkar på penningpolitiska …

Läs mer

Månadsbrev augusti – Statistik och centralbanker i fokus

Börserna runt om i världen var positiva under augusti. Viktigaste hållpunkt var den Amerikanska Centralbanken (FED) som höll sitt årliga …

Läs mer

Följ oss

Prenumerera på vårt nyhetsbrev

Få vårt nyhetsbrev varje vecka eller månad och NAV-mail direkt till din e-post.

Kontaktuppgifter

Riskinformation

Historisk avkastning är inte garanti för framtida avkastning. Det investerade beloppet kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att hela det insatta kapitalet kan återfås.

Prenumerera på vårt nyhetsbrev

Klicka i vad du önskar följa

Cicero Fonder AB kommer att använda dina kontaktuppgifter för att skicka ut information gällande bolaget och dess fonder. Vänligen godkänn vår hantering av dina personuppgifter:

Du kan när som helst ta bort dig från mailutskicket i dem mail du får, eller genom att kontakta oss på marknad@cicerofonder.se.

Information om hur vi behandlar dina personuppgifter finns i vår integritetspolicy.

Vi använder cookies för att ge dig tillgång till funktioner som gör det enklare att använda webbplatsen. Genom att fortsätta godkänner du att vi använder cookies. Mer info

Enligt lagen (2013:389) om elektronisk kommunikation ska alla som besöker en webbplats informeras om cookies och vad de används till. Besökarens samtycke krävs om inte cookies är nödvändiga för att tillhandahålla den tjänst som besökaren uttryckligen har begärt. Genom att acceptera cookies i säkerhetsinställningarna för din webbläsare så ger du ditt samtycke till att dessa används vid besök på www.cicerofonder.se. Om du inte vill att cookies används kan du i din webbläsare neka eller återkalla cookies i dina säkerhetsinställningar. Om du väljer att neka cookies kan vissa delar av vår webbplats inte fungera på tänkt sätt.

Stäng