Månadsbrev Mars – Marknaden fortsätter att ånga på

Marknaden har fått upp ångan rejält i februari och mars 2024. Amerikanska S&P 500 är exempelvis upp över 10% i USD i år och över 17% i SEK och Världsindex är upp nästan 8% i SEK och nästan 15% i SEK under första kvartalet.

Marknaden
Vi noterar ganska stora skillnader i de internationella indexen i kronor jämfört med SEK hittills i år. Detta beror på att den svenska kronan har blivit svagare igen under mars, speciellt mot slutet av månaden. Vi noterar att USDSEK är upp över 3% (3,14%) under månaden, vilket isolerat bidrar till utvecklingen i de fonderna med amerikanska och utländska aktier med motsvarande.

Tyvärr ser vi inte samma starka utveckling för svenska aktieindex, som hamnar på omkring +4,5% för månaden beroende på vilket man använder, så svenska aktier fortsätter att halka efter de globala.

Orsaken till den starkare dollarn är framför allt stigande räntor. Den 10-åriga amerikanska statslåneräntan stängde 2023 på 3,78% att jämföra med stängningskursen den sista mars på 4,19. Ovanstående speglar ett mer försiktigt scenario från marknadens sida rörande räntesänkningar från centralbankerna. Vid årsskiftet trodde marknaden att en första räntesänkning från FED skulle komma i mars med 86% sannolikhet. Nu prisar man en första räntesänkning i juni med strax över 50% sannolikhet. Fed-chefen Powells budskap har varit att man inte behöver skynda med att sänka räntan och att mer bevis för inflationsnedgången behövs. Ovanstående scenarioförändring har alltså påverkat ränte- och valutamarknaden betydligt mer än aktiemarknaden. På aktiemarknaden verkar man nöja sig med att en räntesänkning kommer och att den exakta tidpunkten inte är lika viktig nu när man är relativt nära.

Amerikanska räntor och valutan fick en extra skjuts uppåt den första april när ISM för mars dök upp oväntat starkt. ISM-siffran för industritemperaturen i mars slog inte bara förväntningarna med råge utan landade över det ”magiska” 50-strecket för första gången på 1,5 år. Stigande ordrar och produktion gör att sektorn vädrar morgonluft efter lång svaghet men stigande priser för insatsvaror kan bli utmanande lite längre fram.

Närmaste framtiden
Kortsiktigt kommer marknaden att styras av det osäkra geopolitiska läget i Ukraina och mellanöstern samt inflations- och ränteutvecklingen. Vi vill understryka att vår relativt positiva syn på börsen kvarstår i det längre perspektivet. Värderingar ser attraktiva ut på många håll och lyckas vi avvärja hotet om recession ser vi en hel del köpvärda bolag.

Dela artikeln

Tidigare nyheter

Veckobrev v.50 Intea – ett fängslande fastighetsbolag

Kika gärna in på App Store och ladda ner vår nya app. Du hittar nyheter, veckobrev och information om fonderna ...

Läs mer

Månadsbrev November, Trump tar makten igen

Under månaden har vi sett starka börser lett av de amerikanska marknaderna i kölvattnet av Trumps valseger. Dollarn har varit ...

Läs mer

Veckobrev v.49 Apotea till börsen

Kika gärna in på App Store och ladda ner vår nya app. Du hittar nyheter, veckobrev och information om fonderna ...

Läs mer

Veckobrev v.48 Kalkonvecka

Kika gärna in på App Store och ladda ner vår nya app. Du hittar nyheter, veckobrev och information om fonderna ...

Läs mer

Följ oss

Prenumerera på vårt nyhetsbrev

Få vårt nyhetsbrev varje vecka eller månad och NAV-mail direkt till din e-post.

Kontaktuppgifter

Riskinformation

Historisk avkastning är inte garanti för framtida avkastning. Det investerade beloppet kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att hela det insatta kapitalet kan återfås.

Prenumerera på vårt nyhetsbrev

Klicka i vad du önskar följa

Cicero Fonder AB kommer att använda dina kontaktuppgifter för att skicka ut information gällande bolaget och dess fonder. Vänligen godkänn vår hantering av dina personuppgifter:

Du kan när som helst ta bort dig från mailutskicket i dem mail du får, eller genom att kontakta oss på marknad@cicerofonder.se.

Information om hur vi behandlar dina personuppgifter finns i vår integritetspolicy.