Den aktivt förvaltade småbolagsfonden Aktiespararna Småbolag Edge har sedan starten 2021 konsekvent presterat bättre än relevanta jämförelseindex till en låg fast förvaltningsavgift på 0,3 procent. I juni tilldelades fonden högsta rating, fem stjärnor, av fondutvärderaren Morningstar Sweden.
Bara i år har fonden, som förvaltas av Cicero Fonder, mäktat med en uppgång på över 20 procent. Sedan starten har den levererat en avkastning som är över 30 procent bättre än jämförelseindexet Nasdaq OMX Small Cap Sweden Gross Return Index, vilket gör att den också sällar sig till det absoluta toppskiktet av svenska småbolagsfonder under perioden.
Enligt förvaltaren Peter Magnusson kan fondens framgångar tillskrivas den något annorlunda förvaltningsstrategin som i grunden baserar sig på en kvantitativ faktormodell, vilken kombineras med en mindre del traditionell fundamental analys. Resultatet blir en välbalanserad portfölj på mellan 50-60 bolag, med inslag av en del spetsiga innehav.
“Den kvantitativa modellen bygger på välkända faktorer och ska sålla ut de mest intressanta bolagen utifrån kriterier som bottnar i bolagens lönsamhet, tillväxt och värdering. Tack vare denna modell klarar vi av att titta på hela small cap index, vilket hade varit ytterst tidsödande och resurskrävande med traditionell fundamental analys”, förklarar Peter och fortsätter:
“Sedan har vi en mindre andel fundamental analys där vi tillåter oss att gräva djupare i vissa enskilda case som vi tycker är särskilt intressanta och där vi även tillåter oss att titta på bolag som inte är lönsamma idag, men där vi ser stor potential framåt.”
En titt på fondens största innehav visar att den aktiva förvaltningen också ger avtryck i positioneringen jämfört med index, bland annat lyser fastighetsbolag med sin frånvaro samtidigt som små teknikbolag som Smarteye och Acast tar plats.
“Smarteye och Acast är exempel på bolag där den fundamentala analysen fått genomslag. Det är bolag som idag inte är lönsamma men där vi bedömer att intressanta affärsmodeller borgar för tydliga omvärderingar på sikt.”
Aktiespararna Småbolag Edge har utöver den låga fasta avgiften en prestationsbaserad avgift på 20 procent, vilket Peter menar är en mer rättvis modell för investerarna.
“Slår vi inte index så får kunden en låg förvaltningsavgift. Det är en modell som skyddar kunden från orimligt höga avgifter i förhållande till avkastningen.”
Aktiespararna Småbolag Edge är den tredje fonden av fyra i Cicero Fonders utbud i samarbete med medlemsorganisationen Aktiespararna. Sedan tidigare finns indexfonderna Aktiespararna Topp Sverige samt Aktiespararna Direktavkastning. Den senare blev utnämnd till bästa svenska aktiefond av Morningstar 2023. I juni 2024 startades den fjärde fonden Aktiespararna Global Direktavkastning. Samarbetet med Aktiespararna innebär att medlemsorganisationen har möjlighet att ta ägaransvar tillsammans med Cicero Fonder i själva bolagsinnehaven.
Svenska Cicero Fonder AB bildades år 2000 och är ett oberoende, analysdrivet fondbolag som erbjuder ett tiotal fonder med i huvudsak nordisk inriktning. Fonderna finns att handla hos Cicero Fonder, på de etablerade fondtorgen samt hos Pensionsmyndigheten. Cicero Fonder AB har idag cirka 90 000 kunder och förvaltar cirka 15 miljarder kronor. Bolaget har 17 anställda och finns representerade i Stockholm och i Göteborg. Cicero Fonder har tillstånd av Finansinspektionen att driva fondverksamhet. Mer information finns på www.cicerofonder.se
