Hållbarhet
Integrerad investeringsprocess förvaltning, risk och hållbarhet
Vår investeringsstrategi integrerar hållbarhetsaspekter genom noggranna processer anpassade till fondens karaktär, oavsett om det är en passivt eller aktivt förvaltad fond och oavsett vilken klassificering fonden tillhör (artikel 6, 8 eller 9) enligt EU:s förordning om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR). För passiva fonder baseras urvalet på index som följer strikta hållbarhetskriterier, med regelbundna omviktningar och övervakning för att säkerställa att vi endast investerar i företag som möter våra hållbarhetskrav. Aktiva fonder genomgår en liknande men djupare hållbarhetsanalys, där utvalda bolag inte bara måste uppfylla grundläggande normer utan även bidra positivt till klimatomställning, miljömål eller FN:s globala mål. Vårt hållbarhetsteam och våra förvaltare arbetar nära samman för att kontinuerligt övervaka och vid behov justera portföljens sammansättning, med syftet att maximera positiv påverkan och minska risker kopplade till hållbarhetsfrågor. Hållbarhetsprocessen varierar till viss del beroende på om det är en passiv fond eller aktivt förvaltad fond. Det är också skillnad på om fonden har klassificerats som en artikel 6, 8 eller 9 fond enligt SFDR.
Kontrollfunktionerna (Riskhanteringsfunktionen och Compliancefunktionen) granskar hela hållbarhetsarbetet löpande och minst årsvis.
Hållbarhetsprocess för Aktiespararna Topp Sverige och Aktiespararna Direktavkastning
Aktiespararna Topp Sverige och Aktiespararna Direktavkastning är fonder som följer specifika index. Dessa hållbarhetsscreenade index använder fastställda exkluderingskriterier och är framtagna av indexleverantören SIX, som i sin tur följer Sustainalytics regelverk för norm- och sektorbaserad screening. Indexen omviktas två respektive en gång per år för de två fonderna där SIX föreslår nya portföljer. De nya portföljsförslagen granskas av Hållbarhetsansvarig och Riskhanteringsfunktionen. Hållbarhetsansvarig analyserar bolagen för att säkerställa att exkluderingskriterierna har tillämpats korrekt. Om Hållbarhetsansvarig identifierar att ett portföljbolag bryter mot exkluderingskriterierna återrapporteras det till indexleverantören SIX för utvärdering. Riskhanteringsfunktionen granskar även fonderna efter omviktningarna så att riskprofilen är oförändrad.
Därefter sker hållbarhet- och riskgranskningen löpande. Riskfunktionen utför löpande likviditetsanalyser i fonderna för att ha beredskap för stora in/utflöden. Det är även viktigt att riskprofilen förblir oförändrad efter värdepappersaffärer. Möten sker regelbundet med förvaltare, risk och hållbarhet för att diskutera bolagen. Därtill sker påverkansarbeten löpande i portföljbolagen via dialoger och röstning.
Hållbarhetsprocess för aktiva artikel 8 fonder:
Det ”univers” av bolag som förvaltarna har att förhålla sig till är redan hållbarhetsgranskat utifrån fastställda exkluderingskriterier sedan tidigare (norm- och sektorbaserad screening). Om något nytt värdepapper föreslås av förvaltarna måste det granskas och godkännas ur ett risk- och hållbarhetsperspektiv. Först därefter kan förvaltningen överväga en investering i det specifika värdepappret.
Vid större omviktningar gör Hållbarhetsansvarig en djupare analys på bolagen för att säkerställa att bolagets hållbarhetskriterier uppfylls. Riskhanteringsfunktionen granskar att riskprofilen är oförändrad före som efter omviktningen. Detta sker i gemensamma möten där ansvariga förvaltare, Riskhanteringsfunktionen och Hållbarhetsansvarig medverkar.
Därefter sker den löpande risk- och hållbarhetsgranskningen då det händer att portföljbolagen utvecklas åt fel håll avseende hållbarhetsarbetet. Möten sker löpande med förvaltare, Riskhanteringsfunktionen och Hållbarhetsansvarig för att diskutera bolagen. Därtill sker påverkansarbeten löpande i portföljbolagen via dialoger och röstning.
Hållbarhetsprocess aktiva artikel 9 fonder:
En screening utifrån fastställda exkluderingskriterier sker på motsvarande sätt även för artikel 9 fonder. Riskhanteringsfunktionen deltar genom hela förvaltningsprocessen.
Efter denna första granskning väljs hållbara bolag in i fonden. Dessa bolag kan föreslås både av hållbarhetsteamet och/eller förvaltningsteamet. De hållbara bolagen väljs in baserat på fyra kriterier: ”Best-in-class”, ”Impact”, ”Hållbara räntepapper” samt ”SDG:er”.
”Best-in-Class” bolagen ska vara industriledare inom klimatomställningen, dvs ha ett ambitiöst arbete för att minska växthusgasutsläpp. Vidare ska bolagen inneha åtaganden om att minska sina utsläpp i linje med Parisavtalet samt ha höga klimatbetyg enligt externa dataleverantörer.
”Impact-bolag” ska vara bolag som enligt fondbolagets värdering bidrar till ett eller flera av EU-taxonomins sex miljömål genom sin affärsmodell, exempelvis bolag verksamma inom förnybar energi, vattenrening och energieffektivisering.
“Hållbara räntepapper” ska vara antingen gröna- eller hållbarhetslänkade obligationer. Det innebär att de antingen ska vara räntepapper där pengarna används för gröna ändamål, till exempel projekt inom förnybar energi och elektrifiering eller att de finansierar bolags strategiska hållbarhetsmål.
”SDG-bolag” ska vara bolag som bidrar positivt till ett eller flera av FN:s 17 globala mål.
Eftersom ovanstående analys kräver djup kunskap om bolagen så samarbetar förvaltarna och hållbarhetsteamet vid alla inval av bolagen.
Därefter sker den löpande risk- och hållbarhetsgranskningen. Möten sker löpande där förvaltare, risk och hållbarhet medverkar. Därtill sker påverkansarbeten löpande i portföljbolagen via dialoger och röstning.
